另一方面，由于高股息策略具有一定的类债属性。银行理财收益率持续下行，流动性宽松下国债长端利率短期也易下难上，股息率相对债券具备一定优势，因此利率下行阶段高股息占优概率较大具备较高配置价值。

从行业分布来看，近三年股息率大于5%的行业中，银行板块首当其冲，煤炭板块紧随其后，交通运输、传媒、地产、钢铁等板块位居前列。从中可发现红利低波行业多处于成熟期，具有一定的行业壁垒。当经济出现较大波动时，则呈现出更加稳定的盈利表现。另一方面，供给侧改革后，中国经济步入高质量发展阶段，盲目扩张性资本开支总体下降，这些行业转而更倾向于提升股东的股息回报。

红利资产轮动中的择时偏好

1955年是首次授衔的年份。众所周知，开国将领共有57人，而等级评定的标准涉及方方面面。在评价的过程中，难免会有一些将领觉得自己军衔低了，会有不满意现象，开国中将聂鹤亭就是其中的一位。在55年授衔时，便对自己的军衔不满意。他因为发飙而被取消了军衔。直到56年才补授给他！

聂鹤亭是安徽阜南人，出生于1905年。1926年加入中国共产党，深受叶挺将军喜欢。他在叶挺独立团二营六连任排长，参加了著名的南昌起义。在中国共产党的开国将领中，他还参加了广州起义和井冈山军事斗争，其中都参加这几场战役的人并不多，聂鹤亭就是其中之一。这与他个人优秀的军事素质和对革命事业的忠诚信念是分不开的，这在革命队伍中算是老资历的将领了。

后来在土地革命战争期间，他担任工农革命军第四军第二十五师第七十三团连长、中共东江特教营营长、工农红军第四军参谋等等一系列职位。还参加了红一方面军的长征。

聂鹤亭虽然是补授的中将，但他的资历和战功，授中将是当之无愧的。

最不妥当的一件事

1937年12月，新四军在武汉成立。叶挺司令是聂鹤亭的老上级，副参谋长周子昆也是北伐时期聂鹤亭的营长兼党首。新四军刚建的时候急需干部，所以叶挺等人向党中央提出，希望把聂鹤亭调到新四军工作。

因为聂鹤亭和叶挺脾气差不多，有啥说啥。曾经在叶挺手下干得很好，所以他非常乐意去新四军工作。但当时聂鹤亭在主席身边工作，主席同意了。但当他看到自己的爱将即将离开时，主席心里也感到难过，于是提出在离开前再去他那里，他要给聂鹤亭亲自送行。聂鹤亭一想到要去新四军就特别高兴。虽然他注意到了主席的一脸不舍，但他却误解了这个表情。

他怕主席再次变卦，让他留下不让他去新四军。于是便没有赴约就悄悄离开了延安。五个月后，聂鹤亭又被调到延安。他想找主席当面解释他上次未赴邀请的事情，但由于各种原因他没能去。这件事百年成为聂鹤亭终身的遗憾，这也是他最懊悔的一件事情。

一九五五年授衔前后时，聂鹤亭再次大发雷霆。聂鹤亭本来就在中将的名单上，但他认为可以授予上将军衔。中央知道后，对他进行了严厉批评，并要求他写一份检查，暂时剥夺了他的将军军衔。不过后来聂鹤亭却想开了，因为他所尊敬的人便是为大将，他的功绩远远大于他自己，所以他觉得自己对大将的位置还有距离。所以主动认错，中央认为他态度很好，一九五六年这才重新授予他中将，推迟了一年才授衔也算是处罚了吧。

即使聂鹤亭将军犯了错误，但不可否认的是深圳股票配资系统开发，他也为新中国的成立做出了杰出的贡献。开国中将聂鹤亭，脾气火爆是出了名的，但他在生活中却是另外一个人。对待当年的战友们很是重视，他多次看望烈士家属，帮助他们解决生活困难。他的功绩值得永远铭记，授予中将军衔也是名副其实的。